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摩根士丹利财富管理首席投资官表示，现在可能是时候抛弃飙升的美股，转而投资美国国债了。
Lisa Shalett周一在给客户的一份报告中说，近几周收益率飙升使美债的吸引力大大增强，这表明，如果今年股市的强劲涨势开始失去动力，固定收益资产可能是一种合适的对冲工具。她写道：
“在完美的软着陆显示出脆弱迹象的情况下，投资者可能希望将流入的现金配置到票面利率为4.5%至5.5%的美国国债上，这有可观的资本收益潜力。”
软着陆指美联储在不使美国经济陷入衰退的情况下，设法将通胀率降至2%的目标。
今年以来，美股表现优于债市。由于通胀降温和对人工智能的兴趣激增，标普500指数飙升了15%，而2年期和10年期美国国债价格均有所下跌。
不过，最近几周美债收益率已升至4%以上，而美股的反弹正逐步消退，投资者担心美联储可能会在更长时间内将利率维持在较高水平，以遏制通胀。
当美债收益率上升时，相对于股票，它们对投资者更具吸引力，因为它们在较低的风险水平下提供类似的回报。
Shalett认为，投资者应该购买债券，以防出现“金发姑娘”的情况，即经济增长和通胀都徘徊在对经济“刚刚好”的水平上。她表示，“好于此前担忧的经济显然带来了软着陆的期望，使股票投资者有勇气通过定价排除进一步利润衰退或最终经济衰退的可能性”。但她也补充道：
“尽管这种乐观前景仍有可能出现，但购买估值较高的股票并假设美联储会降息，似乎是在赌一个尚不确定的‘金发姑娘’情景，我们认为，投资者应该考虑对高价股票进行对冲。”
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